Cijena zlata se udvostručila u zadnjih pet godina

14.3.2025.

Cijena zlata u eurima u posljednjih pet godina narasla je za 100%, što je ulagačima u fizičko zlato u obliku zlatnika i zlatnih poluga donijelo značajnu zaradu. Istovremeno, cijena zlata u dolarima jučer je probila povijesni rekord od $3000 po unci.

Što se krije iza velikog rasta cijene u eurima u posljednjih nekoliko godina te zašto je cijena zlata ponovno probila rekord u dolarima, saznajte u nastavku članka.

Investicijsko zlato kao sigurno utočište u nesigurnim vremenima

Cijena zlata u posljednjih pet godina ostvarila je vrtoglavi rast od čak 100%, što znači da se u tom periodu doslovno udvostručila. Investicijsko zlato tradicionalan je instrument zaštite od inflacije i različitih oblika društvenih i gospodarskih kriza, što se sada još jednom dokazalo. Njegova cijena u pravilu raste u dugom roku, a rast se osobito očituje tijekom razdoblja nestabilnosti poput onog kojem smo imali prilike svjedočiti u posljednjih pet godina. Iz tog razloga investitori, kako veliki, tako i mali, pribjegavaju zlatu kao ulagačkom instrumentu kada na tržištu vlada pojačana neizvjesnost te na taj način nastoje sačuvati vrijednost svoje imovine.

U posljednjih pet godina svjedočili smo koronakrizi, krizi opskrbnih lanaca, energetskoj krizi, nizu sukoba poput onog u Ukrajini i na Bliskom istoku, visokoj inflaciji, ekonomskim recesijama u SAD-u, Njemačkoj i nizu europskih ekonomija, rastu i postupnom spuštanju kamatnih stopa, velikim političkim zaokretima i trgovinskim ratovima. Geopolitičke tenzije, utrke u naoružanju, strahovi od trećeg svjetskog rata i mogućnosti svjetske ekonomske krize još se uvijek nisu slegli. Uslijed svih ovih nemilih događaja, središnje banke diljem svijeta dodatno su nagomilale na tisuće i tisuće tona zlata. Sve to utjecalo je na veliki rast cijene zlata kojem smo svjedočili od 2020. do danas.

Cijena zlata probila povijesni rekord u dolarima

Cijena zlata u dolarima jučer je probila povijesni rekord od $3,000 dolara po unci i sada se stabilizirala na nešto nižoj razini. Uzroci koji leže iza toga su strahovi od novih trgovinskih mjera i njihovih ekonomskih posljedica kao što su recesija i povratak visoke inflacije u SAD-u. Ove pojave nikako ne bi bile dobre s obzirom na probleme koje prate SAD vezano za nagomilani i dugoročno neodrživi javni dug. Ipak, trgovinski ratovi između SAD i drugih zemalja u svijetu nastavljaju se zakuhavati. Europska Unija i zemlje poput Kine i Kanade, odgovorile su SAD-u recipročnim mjerama, na što je Amerika odlučila uzvratiti povećanjem carina na niz roba.

Postoji i bojazan da bi se tarife mogle preliti na sektor plemenitih metala, zbog čega se velike količine zlata, na tisuće i tisuće tona prebacuju iz Europe u SAD za potrebe tržišta futures ugovora (hrv. budućnosnice). Greg Frith, direktor prodaje i trgovine plemenitim metalima StoneX Grupe, među većim američkim pružateljima financijskih usluga, smatra kako je “količina fizičkog zlata koja ide iz Londona za New York nevjerojatna. Radi se o preko 2000 tona samo u prosincu. Gotovo svaki dostupni teretni let bio je rezerviran preko Atlantika kod svih pružatelja logističkih usluge, (…) letovi su bili popunjeni unaprijed, za sljedeća dva, tri mjeseca.”

Potražnja za investicijskim zlatom u SAD-u na rekordnim je razinama jer se svi žele zaštititi od nepredvidljivih ishoda kriza koje bi uskoro mogle uslijediti.

Cijena zlata mogla bi dosegnuti 3,500 dolara po unci do kraja godine

Ako politika nove američke administracije doista ode u smjeru slabljenja američkog dolara, inozemne prodaje državnih obveznica te posljedičnog dizanja kamatnih stopa i povećanja deficita saveznog proračuna, to bi moglo dovesti u pitanje stabilnost američkog i globalnog gospodarstva. Predloženi izlaz bio bi kupnja 100-godišnjih američkih obveznica bez kupona od strane američkih saveznika ili suočavanje s tarifama i uskraćivanjem američke vojne pomoći, što se mnogima zemljama ne bi isplatilo.

Fed bi tada trebao spuštati kamatne stope, dok bi ih drugi trebali dizati, no onda bi opet nastupio problem inflacije. Pored svega ovog, američko tržište dionica posljednjih mjesec dana pada i stagnira, a negativni trend, prema svemu sudeći, mogao bi se nastaviti i u narednim mjesecima, ovisno o tome u kojem će smjeru ići američka ekonomska politika. 

U ovakvim okolnostima, cijena zlata mogla bi nastaviti rasti i do $ 3,500 po unci do kraja godine. S ovim prognozama slaže se i tim za robe Macquarie Banka, australske multinacionalne grupacije za investicijsko bankarstvo i financijske usluge, predvođen Marcusom Garveyem, koji za Kitco.com navodi da će cijena zlata dosegnuti upravo 3,500 američkih dolara po unci već u trećem kvartalu ove godine.

Tekstovi na centarzlata.com služe isključivo za informiranje i educiranje o financijskim tržištima i tržištima plemenitih metala te ih ne treba smatrati investicijskim savjetom.